2月16日上午,中國石油和化學工業聯合會在北京舉辦“2022年度中國石油和化學工業經濟運行新聞發布會”,會議以線上線下相結合的方式召開。會議全面展示了2022年石化行業的運行狀況,并對2023年運行進行了展望。

回顧2022年,我國石油和化工行業運行總體平穩有序

2022年,百年變局和世紀疫情疊加,全球增長放緩和局部矛盾突出,面對復雜嚴峻局面,我國石油和化工行業在黨中央國務院的堅強領導下,積極應對諸多超預期因素沖擊,行業總體實現平穩運行,為國家能源安全和經濟社會發展提供了堅實保障。

單純從投資增速來看,2022全國工業投資同比增長10.3%,制造業投資同比增長9.1%,而油氣開采和化工投資增速明顯超出全國工業和制造業平均水平。數據顯示,2022年,石油和天然氣開采業完成投資同比增長15.5%,增速同比提高11.3個百分點;化學原料和化學制品制造業完成投資同比增長18.8%,增速同比提高3.1個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業完成投資同比下降10.7%,去年為同比增長8.0%。油氣開采和化工投資增速明顯,為后期我國能源保供和原料自給提升打下堅實基礎。

具體到油氣領域數據來看,2022年原油產量2.05億噸,同比增長2.9%;天然氣產量2177.9億立方米,同比增長6.4%。我國去年原油產量實現了四連增,天然氣產量去年也是連續六年年增量100億立方以上。為國家的能源安全和糧食十九連豐都作出了很重要的貢獻。

盡管如此,石油化工行業同時也面臨著較強的需求收縮、供給沖擊和預期轉弱壓力,運行走勢呈現出較強的高位回落態勢,外部因素的不平衡發展也加劇了內部間的分化。

從石油和化工行業景氣指數(PCPI)看,2022年行業景氣總體呈高位回落態勢,三季度滑落至偏冷和過冷區間。但從四季度開始,盡管行業價格和效益仍在下滑,但景氣度已經呈現趨穩回升。

展望2023年,需求復蘇將有利于石化行業邊際改善

2023年宏觀經濟方面,總體將呈現“內升外降”態勢。世界經濟增速放緩,下行壓力加大,歐美等發達經濟體拖累全球經濟修復,通脹高企、地緣政治動蕩等仍是影響世界經濟前景的不確定性因素。

化工領域同樣環境復雜。2023年,成本端對化工品價格的影響將減弱,需求有望回暖,但供應仍處于產能投放周期,加之外部環境不容樂觀,供需矛盾壓力仍較大,預計需求復蘇不足以支撐價格持續上漲,但成本壓力的緩解,化工開工率和效益有望邊際改善。

從石油和化工行業景氣指數(PCPI)看,2023年1月份,指數繼續回升,從偏冷邁入正常區間(99.34),顯現出良好的回暖態勢。如下圖所示。

2023年1月石化行業景氣指數快速回暖,景氣值上升至99.34,環比來看,較2022年12月上升4.53個百分點,景氣指數重回正常區間;同比來看,較2022年同期下降8.4個百分點,降幅大幅收窄。

石油和化工行業景氣指數運行趨勢(歷史平均水平 = 100)

分行業來看,從2022年12月開始國際原油價格結束了持續下跌并觸底回升,上游開采業在油價由跌轉漲的驅動下反彈明顯,景氣區間繼續處于過熱預警。下游橡膠塑料聚合物制造業也在需求端逐步恢復的情況下反彈,景氣值環比上漲6.79個百分點,在分指數中漲幅最大。隨著中國成品油出口配額的大幅增加,持續低迷的燃料加工業景氣值環比漲幅達到6.69個百分點。處于產業鏈中游的化學原料和化學制品制造業在原料價格上漲和去庫存的壓力下,景氣值漲幅相對有限,仍處過冷預警區間,復蘇尚需時間。

2023年1月,市場預期迎來全面的改善。隨著各項穩增長措施的落地,市場信心明顯增強。根據國家統計局數據,2022年12月的制造業PMI由47升至50.1,重回擴張區間。受中國經濟帶動,東南亞各國PMI均有不同程度的回暖;歐元區1月綜合PMI升至50.2,回到榮枯線上方。國際市場和國內市場對2023年經濟增長預期全面回暖。考慮到景氣指數的先行性,我們預期,2023年行業將總體回升走穩。